قراردادهای فیوچرز رویداد Event futures contracts چیست؟

«قراردادهای آتی رویداد – Event futures contracts» به معامله‌گران امکان می‌دهند بر روی نتیجه رویدادهای مشخصی، مانند برندگان جوایز هالیوود یا قیمت پایانی بیت‌کوین، گمانه‌زنی کنند.

قراردادهای رویداد در ارز دیجیتال چیست؟

«قراردادهای آتی رویداد» به مردم اجازه می‌دهند بر روی نتیجه یک رویداد مشخص، مانند نتیجه یک انتخابات سیاسی، برنده یک قهرمانی ورزشی یا ارزش پایانی یک شاخص معیار مانند S&P 500، گمانه‌زنی کنند. بیشتر آن‌ها برای شرط‌بندی بر روی نتایج «بله» یا «خیر» قبل از انقضا طراحی شده‌اند.

وجود این محصولات بحث‌برانگیز است و دلیل خوبی برای آن وجود دارد. قراردادهای رویداد همیشه وجود داشته‌اند، اما به عنوان قمار در نظر گرفته می‌شدند و در ایالات متحده ممنوع بودند. در کشورهایی که مجاز هستند، مانند بریتانیا، تحت قوانین قمار قرار می‌گیرند.

نکات مهم درباره Event futures contracts

• «قراردادهای آتی رویداد» اگر یک رویداد «بله»/«خیر» اتفاق بیفتد، سود پرداخت می‌کنند؛ در غیر این صورت، ارزش آن‌ها صفر است.
• «قراردادهای آتی رویداد» به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند بر روی نتیجه رویدادهای آینده، از شاخص‌های اقتصادی گرفته تا رویدادهای ژئوپلیتیک، گمانه‌زنی کنند.
• آن‌ها بحث‌برانگیز بوده‌اند و قبلاً به عنوان بازی‌های شانسی، نه سرمایه‌گذاری، ممنوع بودند.
• ارزش «قراردادهای آتی رویداد» بر اساس احساسات بازار در مورد احتمال وقوع رویداد نوسان می‌کند.
• Kalshi و Chicago Mercantile Exchange (CME) از جمله عرضه‌کنندگان اصلی «قراردادهای آتی رویداد» هستند که پلتفرم‌هایی را ارائه می‌دهند که توسط کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) تنظیم می‌شوند.

درک قراردادهای رویداد: چیزی شبیه باینری آپشن

قراردادهای رویداد نتیجه روندهای بلندمدتی هستند که در بازارهای مالی و فرهنگ گسترده‌تر به هم می‌رسند. برخی از آن‌ها را بررسی می‌کنیم:

• «مالی‌سازی» آپشن‌ها، فیوچرز و سایر اشکال معاملات مالی که زمانی عمدتاً برای پوشش ریسک یا بیمه استفاده می‌شدند، به این معنی است که گمانه‌زنی در مقایسه با پوشش ریسک سنتی در این و سایر وسایل سرمایه‌گذاری، در حال رشد است.
• قانونی شدن قمار ورزشی در اواخر دهه ۲۰۱۰ منجر به تبلیغات گسترده اپلیکیشن‌های شرط‌بندی شد. این اتفاق تقریباً همزمان با کمک اپلیکیشن‌های رایگان سرمایه‌گذاری به افزایش چشمگیر معاملات خرد در فیوچرز، آپشن‌ها و سایر ابزارها رخ داد. بسیاری از افراد به محققان می‌گویند که آن‌ها به سادگی بین اپلیکیشن شرط‌بندی و اپلیکیشن معاملاتی خود جابه‌جا می‌شوند، که این امر می‌تواند افزایش تعداد افرادی را که سرمایه‌گذاری را با قمار اشتباه می‌گیرند، توضیح دهد.
• «بازی‌سازی» روزافزون سرمایه‌گذاری وجود داشته است که برخی اکنون آن را «قماری‌سازی» می‌نامند؛ این اصطلاح به نحوه طراحی برخی اپلیکیشن‌های سرمایه‌گذاری اشاره دارد که با فرمت‌های رنگارنگ و کسب امتیازات جعلی که ابتدا در پلتفرم‌های قمار مشاهده شده، مطابقت دارند.
• در دهه گذشته، معاملات فیوچرز و آپشن‌ها توسط سرمایه‌گذاران خرد – اغلب با دانش مالی کم – که در مشتقات گاهی پیچیده معامله می‌کنند، رشد چشمگیری داشته است. یک مطالعه در سال ۲۰۲۲ توسط FINRA نشان داد که تقریباً دو سوم از پلتفرم‌های آنلاین برای معامله استفاده می‌کردند، با این حال، سرمایه‌گذار متوسط نمی‌توانست به بیش از نیمی از ۱۰ سؤال آزمون دانش مالی پایه پاسخ دهد.
• از زمان تأسیس CFTC در سال ۱۹۷۴، قراردادهای آتی به تدریج دامنه خود را بسیار فراتر از کالاهای کشاورزی گسترش داده‌اند. دهه ۱۹۷۰ شاهد معرفی فیوچرز ارز بود، به دنبال آن فیوچرز شاخص سهام در دهه ۱۹۸۰ پدیدار شد که گام مهمی در اتصال بورس‌های اصلی نیویورک با معاملات آپشن و فیوچرز در بازارهای معاملاتی مستقر در شیکاگو بود. در دهه‌های ۱۹۹۰ و ۲۰۰۰، قراردادهایی برای طیف گسترده‌تری از دارایی‌ها، از جمله نرخ‌های بهره، انرژی، آب‌وهوا، پهنای باند مخابراتی و اشکال انتزاعی‌تر «دارایی‌های پایه» در دسترس قرار گرفت. در این بستر، ظهور فیوچرز رویداد را می‌توان یک پیشرفت طبیعی تلقی کرد.

قراردادهای رویداد: یک تاریخچه بحث‌برانگیز

تاریخچه طولانی از ممنوعیت‌ها و محدودیت‌ها بر روی قراردادهای رویداد در ایالات متحده وجود داشته است. در اواخر قرن ۱۹ و اوایل قرن ۲۰، «بازارهای کاغذی» (bucket shops) مکانی بودند که افراد بدون داشتن سهام، بر روی قیمت سهام شرط می‌بستند. این بازارها در نهایت به دلیل نگرانی از کلاهبرداری و دستکاری قیمت ممنوع شدند. در دوران مدرن، CFTC بارها برای متوقف کردن تلاش‌ها برای معامله آنچه که آن را «بازی‌های شانسی» می‌داند، اقدام کرده است. این سازمان «بازی‌های شانسی» را به عنوان معاملاتی کاملاً سوداگرانه و فاقد هرگونه هدف اقتصادی تعریف می‌کند.

در سال ۲۰۱۲، Nadex، یک «بازار قرارداد تعیین‌شده» (DCM)، قراردادهای رویداد سیاسی را برای نتایج انتخابات فدرال ۲۰۱۲ فهرست کرد. با این حال، CFTC Nadex را از فهرست کردن این قراردادها منع کرد و سه دلیل اصلی را مطرح کرد که هنوز هم هنگام بررسی پیشنهادات مرتبط با CFTC مطرح هستند:

• این قراردادها شامل «بازی» بودند، که تحت قانون CFTC یعنی Rule 40.11 (TAWGA) ممنوع است، زیرا برخی قوانین ایالتی «بازی» و «قمار» را به شرط‌بندی در انتخابات مرتبط می‌دانند. مقررات CFTC همچنین «قراردادهای رویدادی را که به تروریسم، ترور، جنگ، قمار یا فعالیتی که تحت هر قانون ایالتی یا فدرالی غیرقانونی است… اشاره دارد و CFTC آن را بر خلاف منافع عمومی تشخیص می‌دهد، ممنوع می‌کند.»
• این قراردادها هدف اقتصادی نداشتند، زیرا پیامدهای اقتصادی یک انتخابات آنقدر غیرقابل پیش‌بینی است که نمی‌توان به طور منطقی انتظار داشت که برای پوشش ریسک استفاده شوند.
• CFTC اعلام کرد که این قراردادها بر خلاف منافع عمومی هستند و می‌توانند با ایجاد انگیزه برای رأی دادن به روش‌های خاص، تأثیر منفی بر یکپارچگی انتخابات بگذارند.

تا اواخر دهه ۲۰۱۰ و اوایل دهه ۲۰۲۰ بود که رگولاتورها «قراردادهای آتی رویداد» را مجاز کردند. CFTC با اعطای وضعیت DCM به صرافی‌هایی مانند Kalshi، یک تغییر مهم را در چشم‌انداز نظارتی رقم زد. سایر صرافی‌ها، مانند PredictIt، تحت «نامه‌های عدم اقدام» (no action letters) فعالیت می‌کنند، به این معنی که وضعیت DCM ندارند. CFTC به آن‌ها اجازه فعالیت می‌دهد، در واقع موضوع را به بعد موکول می‌کند تا دادگاه‌ها، تغییرات در این حوزه معاملاتی و اقدامات سایر رگولاتورها در ایالات متحده و خارج از آن در این زمینه مالی تثبیت شوند.

مقایسه قراردادهای رویداد با سایر قراردادهای آتی

برخلاف قراردادهای آتی سنتی که به قیمت‌های مورد انتظار کالاها، ابزارهای مالی یا شاخص‌ها وابسته هستند، قراردادهای آتی رویداد بر اساس احتمال وقوع یا عدم وقوع رویدادهای خاص قیمت‌گذاری می‌شوند. بورس کالای شیکاگو (CME) از سال ۲۰۲۲ «قراردادهای آتی رویداد» را ارائه می‌دهد که به مشتریان اجازه می‌دهد در مورد قیمت پایانی پیش‌بینی شده بیت‌کوین، کالاها و شاخص‌ها «بله» یا «خیر» را انتخاب کنند. Kalshi یکی دیگر از عرضه‌کنندگان اصلی قراردادهای رویداد است؛ این پلتفرم آنلاین بیشترین دفاع را از مشروعیت قراردادهای رویداد داشته و انواع بسیار گسترده‌تری از آن‌ها را نسبت به CME ارائه می‌دهد.

هنگامی که Kalshi در سال ۲۰۲۰ از کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) تأییدیه معامله دریافت کرد، مدیرعامل و یکی از بنیانگذاران آن، طارق منصور، آن را «یک تغییر پارادایم» خواند و افزود: «این تعیین، فصل جدیدی را در تاریخ مالی ایالات متحده می‌گشاید، فصلی که در آن سرمایه‌گذاران می‌توانند ریسک‌های روزمره خود را پوشش داده و کاهش دهند.» این امر شاید با پیشنهادهای چند سال بعد این پلتفرم که شامل برخی قراردادهای «بله»/«خیر» مرتبط با امور مالی («آیا امسال شرکت‌های بزرگ فناوری تعدیل نیرو خواهند داشت؟») می‌شود، دشوار به نظر برسد، اگرچه بسیاری از آن‌ها به قراردادهایی که چندان شبیه به پوشش ریسک نیستند، مانند قراردادهای مربوط به جوایز اسکار، تعداد بازرسی‌های TSA برای دوره‌های دو هفته‌ای خاص و شانس انتشار آلبوم‌های جدید توسط خوانندگان پاپ، مربوط می‌شوند.

سامانتا شوآب از Kalshi می‌گوید منتقدان اشتباه می‌کنند. او اشاره کرد که از لحاظ تاریخی، هر محصول سرمایه‌گذاری جدیدی با چالش‌هایی روبرو بوده است که آن را چیزی جز یک بازی شانسی ندانند. «مردم قبلاً می‌گفتند فیوچرز غلات محصولات قماری هستند تا اینکه دادگاه عالی آن‌ها را تأیید کرد و گفت که در نهایت برای اهداف پوشش ریسک مورد نیاز هستند. البته برخی افراد بر روی این قراردادها گمانه‌زنی خواهند کرد، اما گمانه‌زنان برای ایجاد یک بازار برای کسانی که نیاز به پوشش ریسک دارند، ضروری هستند.»

رگولاتورها، فعالان بازار و محققان به طور مداوم با محو شدن مرزهای بین سرمایه‌گذاری و قمار دست و پنجه نرم خواهند کرد و در عین حال برای تضمین یکپارچگی و انصاف بازارهای آتی تلاش می‌کنند. اگرچه فیوچرز رویداد می‌تواند ابزاری برای پوشش ریسک و جمع‌آوری اطلاعات فراهم کند – پس از همه، CME دهه‌هاست فیوچرز آب‌وهوا را ارائه می‌دهد – اما همچنین سؤالات مهمی را در مورد مرزهای گمانه‌زنی و پتانسیل شرکت‌ها برای سود بردن از قمار اعتیادآور در بازارهای مالی مطرح می‌کند. زمان نشان خواهد داد که آیا شوآب درست می‌گفت یا بیش از حد خوش‌بین بود، زمانی که به ما گفت: «روزی به بدبینی نسبت به این قراردادها به عنوان یک ابزار پوشش ریسک، همان‌گونه نگاه خواهیم کرد که به دیدگاه عمومی نسبت به فیوچرز غلات نگاه می‌کنیم.»

با مقایسه فیوچرز سنتی و فیوچرز رویداد، می‌توانیم ببینیم که فیوچرز چقدر پیشرفت کرده‌اند. در ادامه جدولی تفاوت‌های آن‌ها را خلاصه می‌کند:

قراردادهای آتی سنتی در مقابل قراردادهای آتی رویداد

ویژگی	قراردادهای آتی سنتی	قراردادهای آتی رویداد
هدف	مدیریت ریسک، کشف قیمت و تنوع‌بخشی به سرمایه‌گذاری	گمانه‌زنی، پوشش ریسک‌های خاص رویداد و جمع‌آوری اطلاعات
دارایی پایه	کالاها، ارزها، ابزارهای مالی	نتیجه رویدادهای خاص (مانند انتخابات، انتشار آلبوم، دمای هوا، نرخ بیکاری)
تعیین ارزش	تغییرات قیمت در دارایی پایه	احتمال وقوع رویداد مورد نظر
استفاده اولیه	پوشش ریسک یا گمانه‌زنی بر روی قیمت دارایی پایه	شرط‌بندی بر روی نتیجه رویدادهایی که مستقیماً به بازارهای مالی مرتبط نیستند
تسویه	تحویل فیزیکی یا تسویه نقدی بر اساس قیمت دارایی پایه	نتیجه باینری (پرداخت مبلغی از پیش تعیین شده در صورت وقوع رویداد، یا انقضای بی‌ارزش در غیر این صورت)
دیدگاه نظارتی	ابزار سرمایه‌گذاری قانونی در نظر گرفته می‌شود	نگرانی از شباهت بیشتر به قمار و نداشتن منفعت اقتصادی
معامله‌گران	سرمایه‌گذاران، معامله‌گران، پوشش‌دهندگان ریسک و گمانه‌زنان	عمدتاً گمانه‌زنان/شرط‌بندان
ارتباط با بازارها	مستقیماً به بازارهای مالی و شاخص‌های اقتصادی مرتبط است	مستقیماً به بازارهای مالی مرتبط نیست؛ بیشتر تحت تأثیر افکار عمومی، احساسات و نتایج احتمالی مانند درجه حرارت دقیق و مقدار باران است؛ همچنین رویدادهای غیر احتمالی مانند استعفای مدیرعاملان و رویدادهای ورزشی
نقدینگی	بیشتر بازارها نقدینگی خوبی دارند، به ویژه برای قراردادهای اصلی	نقدینگی کمتر در مقایسه با فیوچرز سنتی؛ بستگی به محبوبیت رویداد دارد
مارجین مورد نیاز	معمولاً نیاز به سپرده مارجین برای مدیریت ریسک دارد	مارجین مورد نیاز کمی دارد زیرا قراردادها اغلب کوچک‌تر هستند
ریسک‌ها	ریسک بازار، ریسک طرف مقابل، ریسک نقدینگی و ریسک پایه	ریسک نتیجه رویداد، ریسک سیاسی، ریسک نظارتی، ریسک نقدینگی، معاملات داخلی

ویژگی‌های قراردادهای رویداد

یک قرارداد رویداد اگر رویداد اتفاق بیفتد، ارزش اسمی خود را پرداخت می‌کند و اگر اتفاق نیفتد، ۰ دلار ارزش دارد. قیمت‌گذاری قراردادهای رویداد بر اساس قضاوت سایر گمانه‌زنان در مورد احتمال وقوع یک رویداد است. معامله‌گران می‌توانند قراردادهای رویداد را با قیمت‌هایی از چند دلار تا ۲۵,۰۰۰ دلار تا ۷ میلیون دلار برای قراردادهای بسیار خاص پوشش ریسک در کل اقتصاد، بسته به صرافی، خریداری کنند.

به عنوان مثال، قراردادی که با قیمت ۰.۷۰ دلار قیمت‌گذاری شده، احتمال ۷۰٪ (بر اساس برداشت معامله‌گران) از وقوع رویداد را قبل از انقضای قرارداد نشان می‌دهد.

در ادامه ویژگی‌های بیشتری از قراردادهای آتی رویداد آمده است:

• انقضاها بر اساس رویداد است: به جای انقضا در یک تاریخ ثابت، قراردادهای رویداد بر اساس نتیجه رویداد پایه منقضی می‌شوند.
• پرداخت همه‌یا‌هیچ (All-or-nothing): قراردادهای رویداد دارای پرداخت‌های باینری («بله»/«خیر») هستند که اگر رویداد رخ دهد، برابر با کل قیمت قرارداد است یا اگر اتفاق نیفتد، ۰ دلار است.
• تسویه روزانه: قراردادهای آتی رویداد نیز به صورت روزانه به صورت نقدی تسویه می‌شوند، بر اساس اینکه آیا رویداد در آن تاریخ اتفاق افتاده است. سپس قراردادهای جدیدی برای روز بعد فهرست می‌شوند.
• ریسک محدود: با توجه به انقضای قطعی پس از وقوع رویداد و تسویه‌های روزانه، حداکثر ریسک به حق بیمه اولیه‌ای که برای ورود به قرارداد پرداخت شده، محدود می‌شود.

چه رویدادهایی پوشش داده می‌شوند؟

در ادامه تنها چند نوع از رویدادهایی که در پلتفرم‌های مربوطه فهرست شده‌اند، آورده شده است:

• جلسات بانک مرکزی: تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره توسط فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و غیره.
• سرگرمی: کدام فیلم برنده جایزه اسکار خواهد شد و غیره.
• اعلام سود: گزارش‌های فصلی شرکت‌ها، اشتباهات در اعلام سود.
• داده‌های اقتصاد کلان: تولید ناخالص داخلی (GDP)، تورم، احساسات مصرف‌کننده و غیره.
• تصمیمات نظارتی: احکام دولتی/نظارتی.
• رویدادهای ورزشی: کدام تیم برنده سوپربول، سریال جهانی و غیره خواهد شد.
• آب‌وهوا: بالاترین دما در شهر نیویورک امسال چقدر خواهد بود؟ چقدر باران/برف قبل از ساعت ۵ عصر امروز در شیکاگو خواهد بارید؟

مزایا و معایب قراردادهای رویداد

مزایای معامله فیوچرز رویداد

ارزش دارد که به مزایایی که طرفداران آن‌ها مطرح می‌کنند، بپردازیم:

• دسترسی به نوسانات ناشی از رویداد: انتخابات، جلسات بانک مرکزی، انتشار داده‌های اقتصادی و سود شرکت‌ها، همگی نوسانات قیمتی شدیدی را به همراه دارند. قراردادهای رویداد به معامله‌گران اجازه می‌دهند بر روی این نوسان گمانه‌زنی کنند.
• ریسک محدود: انقضای قطعی و تسویه نقدی روزانه قراردادهای رویداد به معامله‌گران اجازه می‌دهد ریسک احتمالی خود را محدود کنند. بیشترین مبلغی که یک معامله‌گر می‌تواند از دست بدهد، حق بیمه اولیه‌ای است که برای ورود به قرارداد پرداخت شده است.
• تنوع‌بخشی به پرتفوی: از آنجا که قراردادهای رویداد به گمانه‌زنی بر روی نتایج دنیای واقعی می‌پردازند، می‌توانند بازدهی نامرتبط با کلاس‌های دارایی معمول مانند سهام و اوراق قرضه ارائه دهند.
• سادگی و شفافیت: بارزترین ویژگی آن‌ها سادگی آن‌ها است – کاملاً واضح است که پرداخت‌ها چه هستند و چه چیزی باعث انقضا می‌شود.

شوآب آنچه را که حامیان این بازارها می‌گویند مزایای آن‌هاست، خلاصه کرد: «در Kalshi، کاربران می‌توانند مستقیماً بر روی چیزهایی که برای آن‌ها قابل درک است، معامله کنند. کاربران می‌توانند ریسک خود را مستقیماً، و نه از طریق یک واسطه، پوشش دهند و به ابزاری برای مدیریت ریسک دسترسی دارند که قبلاً فقط برای ثروتمندان قابل دسترس بود.» شوآب همچنین به نکته‌ای اشاره کرد که با ظهور محصولات سرمایه‌گذاری قبلی شنیده شده و از دیدگاه بازارهای مالی به عنوان جمع‌کننده‌های برتر اطلاعات پیروی می‌کند – ادعایی که حداقل به کار فریدریش هایک برمی‌گردد اما با نگاهی به داده‌ها چندان قوی به نظر نمی‌رسد. «چه در این بازارها معامله کنید یا نه، همه از طریق قدرت بازار، حقیقت بسیار بیشتری از قراردادهای رویداد به دست می‌آورند.»

معایب و ریسک‌های فیوچرز رویداد

در ادامه چندین عیب، محدودیت و زمینه ریسک برای در نظر گرفتن آمده است:

• اعتیاد: ماهیت قمارگونه «قراردادهای آتی رویداد»، همراه با دسترسی‌پذیری آن‌ها از طریق پلتفرم‌های آنلاین و اپلیکیشن‌های موبایل، ممکن است در برخی کاربران منجر به رفتارهای اعتیادآور شود. مانند فعالیت‌های قمار سنتی، پتانسیل کسب سود سریع و هیجان شرط‌بندی بر روی رویدادهای برجسته می‌تواند میل اجباری به معامله این قراردادها را ایجاد کند.
• معاملات داخلی: رویدادهایی مانند استعفای یک مدیرعامل، کسب امتیاز مشخص توسط یک بازیکن بسکتبال و زمان‌بندی انتشار محصولات، از جمله رویدادهایی هستند که با وجود پول کافی در میان، مستعد وسوسه افراد درگیر و سایر افراد داخلی برای معامله بر اساس آن اطلاعات هستند.
• غیرقابل پیش‌بینی بودن بازار: نتایج غیرمنتظره به طور مکرر رخ می‌دهند، به این معنی که قراردادهای رویداد دارای ریسک بازار غیرقابل پیش‌بینی هستند.
• نگرانی‌های مربوط به نقدینگی: از آنجا که برخی از بازارهای قراردادهای رویداد نسبتاً جدید و آزمایش‌نشده هستند، زمانی که تعداد کمی از طرف‌های فعال به یک قرارداد علاقه‌مند هستند، برخی ریسک‌های نقدینگی را به همراه دارند.
• نوسان و لغزش: اخبار غیرمنتظره می‌تواند نوسانات غیرقابل پیش‌بینی را ایجاد کند، و قراردادهای رویداد را مستعد شکاف‌های قیمتی و لغزش در پرداخت‌های قرارداد می‌کند. به عنوان مثال، اگر خبری تغییر کند، یک قرارداد با قیمت ۰.۹۰ دلار می‌تواند به راحتی به ۰.۱۰ دلار سقوط کند.
• تهدید برای فرآیندهای دموکراتیک: Kalshi اوایل دهه ۲۰۲۰ را صرف همکاری با CFTC برای ارائه قراردادهای انتخابات کرده است – تلاش‌هایی که تاکنون بی‌ثمر بوده است. گروه‌هایی مانند «مرکز پیشرفت آمریکا» به شدت از تلاش‌های CFTC برای مسدود کردن تلاش‌های Kalshi حمایت کرده‌اند. در سال ۲۰۲۳، این مرکز استدلال کرد: «اگر امکان کسب سود مادی با نتیجه یک انتخابات وجود داشته باشد، شرکت‌کنندگان ممکن است در فرآیند انتخاباتی دخالت کنند.»

مزایا	معایب
دسترسی به نوسانات ناشی از رویداد	اعتیاد
ریسک محدود	معاملات داخلی
تنوع‌بخشی به پرتفوی	غیرقابل پیش‌بینی بودن بازار
سادگی و شفافیت	نگرانی‌های مربوط به نقدینگی
–	لغزش ناشی از نوسان
–	تهدید برای فرآیندهای دموکراتیک

نکته سفارشات حد ضرر (Stop-loss) یک ابزار حیاتی برای مدیریت ریسک هستند. این سفارشات می‌توانند با بستن خودکار موقعیت‌ها در صورتی که بازار بر خلاف موقعیت‌های شما حرکت کند، به محدود کردن زیان‌های احتمالی کمک کنند.

چگونه قراردادهای آتی رویداد را معامله کنیم؟

در ادامه مراحل معامله فیوچرز رویداد آمده است:

• انتخاب یک پلتفرم قابل اعتماد: یک صرافی آتی معتبر مانند CME، Kalshi یا یک کارگزار آنلاین با سابقه قابل اعتماد را انتخاب کنید. بسیاری از اپراتورها – به ویژه آنهایی که در خارج از کشور هستند – عملیات‌های زودگذر هستند که باید از آن‌ها دوری کرد.
• باز کردن حساب کارگزاری: برای یک حساب کارگزاری درخواست دهید و هرگونه الزامات خاص برای معاملات آتی را برآورده کنید.
• تحلیل و اجرای معاملات: رویدادهای آتی را بررسی کنید، تأثیرات بالقوه بازار را تحلیل کنید، و سپس معاملات به موقع را انجام دهید.
• بستن موقعیت‌ها یا انتظار برای انقضا: قیمت‌ها با توسعه احتمال نتایج «بله»/«خیر» و نزدیک شدن به سررسید، تغییر خواهند کرد. می‌توانید قبل از انقضا قرارداد را بفروشید یا صبر کنید تا ببینید پیش‌بینی شما درست بوده و تمام مبلغ پرداخت را به دست آورید.

تفاوت بین فیوچرز رویداد و بازارهای پیش‌بینی چیست؟

فیوچرز رویداد و بازارهای پیش‌بینی هر دو شامل گمانه‌زنی بر روی نتایج رویدادهای آینده هستند. با این حال، آن‌ها در زمینه‌های کمی متفاوت و گاهی تحت مقررات متفاوت عمل می‌کنند.

فیوچرز رویداد مشتقات مالی هستند که در صرافی‌های تنظیم‌شده معامله می‌شوند و عمدتاً افرادی را با دیدگاه سرمایه‌گذاری مالی درگیر می‌کنند. در مقابل، بازارهای پیش‌بینی دامنه گسترده‌تری دارند و فرصت‌های گمانه‌زنی را بر روی رویدادها، از جمله برای مخاطبان غیر مالی، فراهم می‌کنند. نظارت نظارتی بر بازارهای پیش‌بینی بستگی به این دارد که آیا آن‌ها به عنوان پلتفرم‌های قمار، ابزارهای تحقیق یا ابزارهای مالی در نظر گرفته می‌شوند.

تفاوت بین فیوچرز رویداد و باینری آپشن چیست؟

فیوچرز رویداد و باینری آپشن‌ هر دو ابزارهای مالی هستند که به گمانه‌زنی بر روی نتیجه رویدادهای آینده اجازه می‌دهند، اما در پرداخت‌ها و محیط‌های نظارتی تفاوت‌های قابل توجهی دارند. آپشن‌های باینری یا یک مبلغ پولی ثابت یا هیچ چیز را پرداخت نمی‌کنند. معامله‌گران بر روی اینکه آیا یک دارایی پایه در یک زمان مشخص بالاتر یا پایین‌تر از یک قیمت خاص خواهد بود، گمانه‌زنی می‌کنند. برخلاف فیوچرز رویداد، باینری آپشن‌ به حرکات قیمت دارایی‌هایی مانند سهام، کالاها یا جفت ارزها مرتبط هستند تا به رویدادهای خارجی.

اولین قراردادهای رویداد چه بودند؟

در تاریخ اخیر، ایجاد بازارهای پیش‌بینی رسمی و معرفی قراردادهای مبتنی بر نتایج سیاسی، اقتصادی یا سایر نتایج غیر کالایی، مرزهای بین قمار، گمانه‌زنی و استراتژی‌های پوشش ریسک را محو کرده است. یک مثال اولیه و قابل توجه از یک بازار سازمان‌یافته برای گمانه‌زنی مبتنی بر رویداد، «بازارهای الکترونیکی آیووا» است که در سال ۱۹۸۸ توسط «کالج کسب‌وکار تیپی» دانشگاه آیووا تشکیل شد. این بازار همچنان به مردم اجازه می‌دهد، برای اهداف تحقیقاتی و با محدودیت‌های معاملاتی، سهام را بر اساس نتایج انتخابات سیاسی خرید و فروش کنند – که به طور مؤثر به عنوان یک بازار پیش‌بینی عمل می‌کند.

نتیجه‌گیری

فیوچرز رویداد، که برای بخش زیادی از تاریخ آمریکا ممنوع بوده است، به شرکت‌کنندگان اجازه می‌دهد بر روی نتایج رویدادهای آینده گمانه‌زنی کنند. برخلاف فیوچرز سنتی که بر اساس قیمت کالاها یا دارایی‌ها هستند، فیوچرز رویداد بر وقوع رویدادهای خاصی مانند نتایج بازار، داده‌های اقتصادی، رویدادهای ورزشی یا برندگان جوایز سرگرمی متکی است.