استقلال فدرال رزرو و تأثیر احتمالی اقدامات ترامپ بر سیاست‌های پولی ۲۰۲۵

دونالد ترامپ با انتقاد از جروم پاول و سیاست‌های فدرال رزرو، احتمال تغییر رئیس این نهاد را مطرح کرده است. با این حال، کارشناسان معتقدند چنین اقدامی تأثیر ماندگاری بر سیاست‌های پولی نخواهد داشت و تصمیم‌گیری‌ها همچنان بر اساس داده‌های اقتصادی خواهد بود.

نقش فدرال رزرو در اقتصاد آمریکا

فدرال رزرو به عنوان بانک مرکزی ایالات متحده وظیفه تنظیم سیاست‌های پولی، کنترل تورم و حمایت از رشد اقتصادی را بر عهده دارد. استقلال فدرال رزرو یکی از عوامل کلیدی در جلوگیری از فشارهای سیاسی و حفظ ثبات مالی است.
در ماه‌های اخیر، گمانه‌زنی‌هایی درباره احتمال برکناری جروم پاول، رئیس فعلی فدرال رزرو توسط ترامپ، مطرح شده است. این موضوع نگرانی‌هایی در مورد آینده سیاست‌های پولی ایجاد کرده، اما کارشناسان اقتصادی می‌گویند تغییر رئیس به تنهایی نمی‌تواند مسیر تصمیم‌گیری‌های فدرال رزرو را تغییر دهد.

تحلیل نرخ بهره فدرال رزرو و تأثیر آن بر بازار کریپتو

چرا ترامپ از پاول ناراضی است؟

ترامپ بارها به دلیل عدم کاهش نرخ بهره، از پاول انتقاد کرده است. او معتقد است که کاهش نرخ بهره می‌تواند با ارزان‌تر کردن هزینه‌های وام و افزایش مصرف، به رشد اقتصادی کمک کند.
با این حال، سیاست‌های پولی فدرال رزرو بر اساس داده‌های اقتصادی و نه فشار سیاسی تنظیم می‌شود. از سال ۲۰۲۲، این نهاد برای مهار تورم ۹.۱ درصدی اقدام به افزایش نرخ بهره کرده است. این تصمیم پس از دوران کرونا و افزایش حجم نقدینگی در بازار اتخاذ شد.

ساختار تصمیم‌گیری در فدرال رزرو

تصمیمات کلیدی مانند تغییر نرخ بهره در کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) گرفته می‌شود که شامل ۱۲ عضو رأی‌دهنده است:

• هفت عضو هیئت‌مدیره (شامل رئیس فدرال رزرو)
• رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک
• چهار رئیس دیگر بانک‌های منطقه‌ای به صورت چرخشی

حتی اگر ترامپ پاول را برکنار کند یا فردی همسو با سیاست‌های خود را منصوب نماید، تنها یک رأی از ۱۲ رأی کمیته تغییر می‌کند. به همین دلیل، ساختار فدرال رزرو مانع از کنترل کامل سیاسی می‌شود.

اهمیت استقلال فدرال رزرو

دو رئیس پیشین فدرال رزرو، بن برنانکی و جنت یلن، هشدار داده‌اند که دخالت سیاسی می‌تواند اعتماد بازارها را متزلزل کند. تجربه دهه ۱۹۷۰ و دوره رکود تورمی (Stagflation) نشان داد که وابستگی بیش از حد به خواسته‌های سیاسی می‌تواند تورم را تشدید کند.
استقلال این نهاد، به ویژه در شرایط تورمی، برای حفظ اعتبار و کنترل قیمت‌ها حیاتی است.

واکنش بازار و سناریوهای پیش رو

در صورت برکناری پاول، احتمالاً بازارها واکنش منفی کوتاه‌مدتی نشان خواهند داد، اما به سرعت متوجه خواهند شد که تغییر رئیس، سیاست کلی را تغییر نمی‌دهد.
بر اساس داده‌های اخیر، اقتصاد آمریکا نشانه‌هایی از کاهش رشد دارد و همین موضوع می‌تواند در ماه‌های آینده منجر به کاهش نرخ بهره شود؛ اما این تصمیم بیشتر به دلیل شرایط اقتصادی خواهد بود تا ملاحظات سیاسی.

نتیجه‌گیری

تغییر رئیس فدرال رزرو توسط ترامپ، برخلاف تصور برخی، تأثیر بلندمدتی بر سیاست‌های پولی نخواهد داشت. ساختار تصمیم‌گیری این نهاد و تعهد اعضای آن به داده‌های اقتصادی، مانع از نفوذ مستقیم سیاسی می‌شود. در نهایت، مسیر نرخ بهره و سیاست‌های پولی آمریکا به وضعیت واقعی اقتصاد وابسته است، نه تغییرات فردی در رأس فدرال رزرو.