پیش‌بینی فدرال رزرو درباره کاهش نرخ بهره در سپتامبر؛ نگاه محتاطانه مقامات

بحث درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ۱۶ و ۱۷ سپتامبر به یکی از مهم‌ترین موضوعات بازارهای جهانی تبدیل شده است. در حالی که داده‌های اشتغال ضعیف آمریکا امیدها را برای کاهش نرخ بهره تقویت کرده‌اند، چند مقام ارشد فدرال رزرو در مصاحبه‌های اخیر خود از لزوم احتیاط در این تصمیم سخن گفته‌اند.

خلاصه خبر:
سه مقام ارشد فدرال رزرو (Federal Reserve) نسبت به کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر موضعی محتاطانه نشان دادند. در حالی‌که بازارها شانس ۷۰ درصدی برای کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره قائل هستند، سخنرانی جمعه جروم پاول (Jerome Powell) در اجلاس جکسون هول می‌تواند مسیر سیاست پولی آمریکا را مشخص کند.

مواضع مقامات فدرال رزرو

سخنان رئیس فدرال رزرو کلیولند

بث همک (Beth Hammack)، رئیس فدرال رزرو کلیولند، در گفت‌وگو با (Yahoo Finance) تأکید کرد:
«با داده‌هایی که در اختیار دارم، اگر جلسه فردا برگزار می‌شد، دلیلی برای کاهش نرخ بهره نمی‌دیدم.» او با این حال افزود که همواره با ذهنی باز وارد جلسات سیاست‌گذاری می‌شود.

دیدگاه رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی

جفری اشمید (Jeffrey Schmid)، رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی، نیز در مصاحبه‌ای با (CNBC) گفت:
«اکنون در وضعیت خوبی قرار داریم و برای تغییر سیاست پولی نیازمند داده‌های قطعی‌تری هستیم.»

موضع فدرال رزرو آتلانتا

رافائل بوستیک (Raphael Bostic)، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، اعلام کرد که همچنان یک کاهش نرخ بهره را برای سال جاری محتمل می‌داند، اما تأکید کرد پیش‌بینی‌ها با عدم قطعیت زیادی همراه هستند و نباید روی یک سناریو ثابت ماند.

سخنرانی کلیدی پاول؛ نگاه‌ها به جکسون هول

بازارها اکنون در انتظار سخنرانی جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو، در اجلاس سالانه جکسون هول (Jackson Hole) هستند. بسیاری از سرمایه‌گذاران امیدوارند او سرنخ‌های بیشتری درباره سیاست‌های پولی آینده ارائه دهد.

طبق داده‌های بازار آتی، احتمال کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست سپتامبر حدود ۷۰ درصد برآورد می‌شود. هرچند تحلیلگران گلدمن ساکس (Goldman Sachs) پیش‌بینی کرده‌اند که پاول احتمالاً به‌طور مستقیم کاهش سپتامبر را اعلام نخواهد کرد، اما لحن او می‌تواند زمینه‌ساز چنین تصمیمی باشد.

دو ریسک اصلی در برابر سیاست پولی

ضعف بازار کار

داده‌های اشتغال ضعیف در ماه جولای، همراه با بازنگری نزولی در ارقام ماه‌های می و ژوئن، نشانه‌هایی از تضعیف بازار کار آمریکا است. این وضعیت به‌طور سنتی بهانه‌ای برای کاهش نرخ بهره فراهم می‌کند تا هزینه‌های استقراض پایین بیاید و رشد اقتصادی حمایت شود.

فشارهای تورمی ناشی از تعرفه‌ها

با این حال، مقامات فدرال رزرو نگران افزایش تورم هستند. تعرفه‌های جدید دولت آمریکا بر واردات می‌تواند قیمت‌ها را بالا ببرد. برخی اقتصاددانان معتقدند این اثر کوتاه‌مدت خواهد بود، اما مقامات محتاط‌تر مانند همک هشدار داده‌اند که در عمل ممکن است تورم دوباره به‌طور پایدار افزایش یابد.

نگاه بازارها و آینده سیاست پولی

بازارها بین دو سیگنال متناقض قرار دارند: ضعف بازار کار که خواستار کاهش نرخ بهره است، و تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی که ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه را توجیه می‌کند.

به گفته تحلیلگران آتلانتا فدرال رزرو، خطر افزایش تورم ناشی از تعرفه‌ها واقعی است، حتی برای شرکت‌هایی که مستقیم تحت تأثیر تعرفه‌ها قرار ندارند. این موضوع باعث می‌شود فدرال رزرو تصمیمی سخت‌تر برای نشست سپتامبر داشته باشد.

برای درک بهتر تأثیر این تحولات بر بازار رمزارزها، پیشنهاد می‌کنیم تحلیل بیت‌کوین و سیاست‌های فدرال رزرو را در سایت اسکن هایپ مطالعه کنید. همچنین می‌توانید گزارش‌های اصلی را از Bloomberg دنبال کنید.

نتیجه‌گیری

با وجود فشار بازارها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر، موضع محتاطانه مقامات نشان می‌دهد که این تصمیم قطعی نیست. جروم پاول در سخنرانی خود در جکسون هول می‌تواند مسیر آینده را روشن‌تر کند. سرمایه‌گذاران باید آماده سناریوهای متفاوت باشند؛ از کاهش زودهنگام نرخ بهره گرفته تا حفظ وضعیت فعلی برای مهار تورم.