ذخایر اتریوم در صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح ۳ سال اخیر رسید

ذخایر اتریوم (Ethereum/ETH) در صرافی‌های متمرکز به پایین‌ترین سطح در سه سال اخیر رسیده است. داده‌ها نشان می‌دهد میلیاردها دلار به سمت ETFهای نقدی اتریوم و خزانه‌داری شرکت‌ها سرازیر شده و باعث کاهش عرضه در بازار آزاد شده است.

خلاصه خبر در یک نگاه:
از سپتامبر ۲۰۲۲ تاکنون بیش از ۱۰.۷ میلیون ETH از صرافی‌ها خارج شده است. اکنون تنها ۱۷.۴ میلیون اتریوم در صرافی‌ها باقی مانده که پایین‌ترین سطح سه سال اخیر است؛ رشد ETFها و ورود شرکت‌های بزرگ عامل اصلی این کاهش محسوب می‌شوند.

کاهش چشمگیر ذخایر اتریوم در صرافی‌ها

بر اساس داده‌های CryptoQuant، ذخایر اتریوم در صرافی‌ها از اوج ۲۸.۸ میلیون ETH در سپتامبر ۲۰۲۲ به حدود ۱۷.۴ میلیون ETH کاهش یافته است. تنها در سه ماه اخیر بیش از ۲.۵ میلیون ETH از صرافی‌ها خارج شده است.

این افت شدید بیانگر افزایش تقاضا برای اتریوم به عنوان یک دارایی سرمایه‌گذاری و ذخیره ارزش است؛ موضوعی که در سال ۲۰۲۵ توجه نهادهای مالی و سرمایه‌گذاران خرد را جلب کرده است.

نقش ETFهای نقدی در جذب اتریوم

ETFهای نقدی اتریوم

ETFهای نقدی اتریوم که از جولای ۲۰۲۴ در بازار آمریکا راه‌اندازی شدند، تاکنون بیش از ۱۳ میلیارد دلار ورودی خالص جذب کرده‌اند. تنها در ماه جولای رکورد ۵.۴ میلیارد دلار ورودی ثبت شد که یکی از سریع‌ترین رشدها در تاریخ صندوق‌های سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود.

رشد سریع iShares Ethereum ETF

صندوق iShares Ethereum ETF (ETHA) متعلق به BlackRock (بلک‌راک) اکنون با بیش از ۱۶ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، یکی از سریع‌ترین ETFهای در حال رشد در جهان است. بر اساس داده‌های CoinMarketCap، مجموع دارایی‌های تحت مدیریت ETFهای اتریوم به حدود ۲۴ میلیارد دلار رسیده است.

ورود خزانه‌داری شرکت‌ها به بازار اتریوم

یکی از عوامل کلیدی کاهش ذخایر اتریوم در صرافی‌ها، ورود شرکت‌های بورسی به خرید این دارایی است.

• SharpLink Gaming در سال ۲۰۲۵ با پشتوانه ۴۲۵ میلیون دلار سرمایه خصوصی، استراتژی خزانه‌داری اتریوم خود را آغاز کرد. این شرکت در آگوست بیش از ۷۹۷,۷۰۴ ETH معادل ۳.۵ میلیارد دلار نگهداری می‌کرد.
• BitMine Immersion Technologies در جولای ۱.۸۶ میلیون ETH معادل ۱.۵٪ کل عرضه اتریوم را خریداری کرد.
• شرکت The Ether Machine نیز در سپتامبر با اعلام نگهداری ۴۹۵,۰۰۰ ETH خبرساز شد.

طبق داده‌های Ethereum Treasuries، هم‌اکنون ۱۷ شرکت بورسی بیش از ۳.۶ میلیون ETH در ترازنامه خود نگهداری می‌کنند.

استیکینگ؛ عامل دیگر کاهش عرضه

رشد صف ورود به استیکینگ

علاوه بر ETFها و خزانه‌داری شرکت‌ها، استیکینگ اتریوم نیز عرضه قابل معامله را کاهش داده است. در سپتامبر ۲۰۲۵، صف ورود به استیکینگ به بیشترین سطح از ۲۰۲۳ رسید؛ بیش از ۸۶۰,۳۶۹ ETH معادل ۳.۷ میلیارد دلار در انتظار قفل شدن در شبکه اتریوم هستند.

اهمیت استیکینگ برای سرمایه‌گذاران

یک تحلیلگر صرافی Bitfinex توضیح داد:

«برخلاف بیت‌کوین، اتریوم یک دارایی بهره‌زا محسوب می‌شود. استیکینگ نه تنها امنیت شبکه را تأمین می‌کند، بلکه بازدهی پایدار برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌سازد.»

آینده ETFهای اتریوم و ویژگی استیکینگ

برخی کارشناسان معتقدند که مرحله بعدی رشد ETFهای اتریوم، افزودن قابلیت استیکینگ خواهد بود. اگر ETFها مجوز استیکینگ دریافت کنند، سرمایه‌گذاران می‌توانند علاوه بر افزایش قیمت، از سود استیکینگ نیز بهره‌مند شوند.

شرکت‌هایی مانند BlackRock و Fidelity اخیراً درخواست خود برای افزودن ویژگی استیکینگ به ETFهای اتریوم را ارائه کرده‌اند. تصمیم نهایی SEC در اکتبر ۲۰۲۵ اعلام خواهد شد.

نتیجه‌گیری

کاهش ذخایر اتریوم در صرافی‌ها به کمترین سطح سه سال اخیر، نشان‌دهنده تغییر بنیادی در ساختار تقاضا و عرضه است. ورود ETFهای نقدی، خریدهای گسترده شرکت‌ها و رشد استیکینگ باعث شده اتریوم به یک دارایی کمیاب‌تر و ارزشمندتر تبدیل شود. این روند می‌تواند آینده قیمت و جایگاه اتریوم در اقتصاد دیجیتال را دگرگون کند.